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纯碱——盘中一度跌破前低关注政策端的助力

更新时间:2024-10-31 14:20:21 更新来源:B体育官方入口

  今日三大指数维持震荡,创业板指走势较强。截至收盘,沪指跌1.06%,深证成指跌0.83%,创业板指涨0.06%。

  2.十四届全国人大常委会第十一次会议于9月10日至13日在北京举行。重要会议在即,股指有望止跌转涨,需要重点关注。

  2.美元指数升至101.5左右,十年期美债收益跌至3.75%左右。国际市场现货金价跌至2491左右,现货白银跌至28左右。

  1.上周五美国发布劳动力数据,8月非农录得14.2万人,虽没有到达预期的16万人,但保持稳定,且失业率也下降至4.2%,衰退情绪有所缓解,贵金属宽幅震荡后收跌。

  2.本周美国发布通胀数据,目前市场对通胀温和下降的预期较为统一,对贵金属的影响较小。

  3.目前地理政治学前途不明,乌克兰虽然攻入俄罗斯本土,但目的仍是以此寻求谈判机会。巴以和谈未见分晓,伊朗暂时按兵不动,贵金属受其影响宽幅震荡。

  1、9月8日,American Creek Resources已于9月5日签署最终协议,以一项价值2.07亿加元的全现金交易的方式,将其出售给Cunningham Mining有限公司。6月初,双方签订了一份交易意向书,根据该意向书,总部在不列颠哥伦比亚省的Cunningham将以每股0.43加元的大幅溢价收购American Creek的股份。American Creek的主要资产是Treaty Creek项目20%的全部附带权益。该地区拥有世界级的斑岩金铜矿床,重点区域是Goldstorm矿床。

  2、9月6日,智利国家铜业公司(Codelco)于7-8月分别生产12.47万吨铜和11.38万吨铜,均高于2023年同期水平。

  宏观方面,上周五美国劳工部公布的8月非农就业报告数据显示,非农新增就业人数为14.2万人,低于预期的16万人。尽管就业增长疲软,但失业率下降,市场认为对美联储未来降息规模充满不确定,美元小幅走高,铜价承压。供给方面,精矿加工费持续低位,中国冶炼企业计划缩减产量,以应对低廉的精矿加工费,近期冶炼产量增速放缓。需求方面,消费将进入旺季,目前来看下游消费意愿不强,国内消费相对疲软,等待进一步消费数据指引。库存方面,全球总库存仍处于偏高的位置,国内电解铜社会库存延续去库趋势。短期铜价受宏观主导,铜价或将维持弱势震荡。

  隆众资讯9月9日报道:山东横滨橡胶工业制品有限公司炼胶、压延、成型、硫化工序均正常运行。开工率在正常水平。厂内输送带库存低位,以销定产。

  供给方面,近期超强台风“摩羯”先后登陆我国海南、广东和越南北部等地区,气象灾害阻碍割胶工作。由于降雨天气影响割胶工作,供给端炒作利多盘面情绪。短期内大暴雨而减少的割胶量能恢复,但后续如果若出现胶林倒伏等危害,供应扰动持续的时间可能更久。库存方面,青岛地区天然橡胶总库存继续回落至45.52万吨,保税小幅累库,一般贸易库维持去库。需求方面,半钢胎企业在海外出口需求旺盛态势下,开工率高位持稳,全钢胎企业稳中转好,提高原料补库积极性。终端汽车方面,重卡的销售数据暂无亮眼表现,但9月车企优惠政策延续,亦将刺激未来汽车销售增长预期。总的来看,台风天气过后价格或重新回落,短期需谨慎对待上方空间。

  3.8月多晶硅国内企业产能开工率在58%,产量为13.2万吨左右,环比7月下降8.84%。

  供给方面,虽然工业硅上周开工率小幅下滑,四川之前涉及停工的企业也暂未恢复生产,但供给仍偏松。需求方面,多晶硅市场近期签单量较少,大多在洽谈订单阶段,厂家挺价意愿强烈,各厂家报价略有上调,下游拉晶开工持续低位,市场供应过剩的情况仍未得到一定的改善;有机硅市场挺价运行,各厂家挺价决心较强,但是下游企业接受起来需要一个过程,目前双方心态持续博弈中,预计近期有机硅市场维稳运行;铝合金行业按需采购。

  进入9月,工业硅工厂开工率逐渐下降,供给缓慢减少,缓解过剩担忧,但供大于求格局并未改变,价格回调缺乏驱动,由于生产利润持续压缩,多厂家承压较重,对继续让利较为抵触,工业硅或将继续震荡运行。

  1.截止至9月9日,电池级碳酸锂市场行情报价为72500元/吨,下跌500元/吨;工业级碳酸锂市场行情报价为69500元/吨,下跌500元/吨。

  2.据Mysteel近期调研江西和四川地区的27家锂盐生产企业反馈,四川地区的锂盐生产企业维持正常生产,主要以满产为主。而在江西地区,9月出现了检修情况,但对产量产生影响的企业仅有3家,主要由于产线调整和价格下降过快导致代工订单减少。

  基本面逻辑:碳酸锂国内周度产量维持稳定,下游排产有所增加,过剩格局有所改善。供应方面,碳酸锂周度产量维持稳定高位,但部分外采锂云母生产碳酸锂企业成本大多倒挂,减产和停产情况依旧存在;需求方面,下游磷酸铁锂排产持续增加,但前期电芯厂在价格相对低位情况下提前备货,导致9月需求被透支,预计9月需求不会大幅度的提高。后续应当持续关注供应端是否有大幅度减产情况,预计碳酸锂反弹后承压明显,依旧维持低位震荡下行的趋势。

  1.今日焦煤JM2501合约收盘价1230.5元/吨,较昨日结算价降幅0.08%。

  2.9月9日吕梁市场炼焦煤线上竞拍价格下降,柳林中硫主焦精煤A13、S1.3、V25、G75起拍价1300元/吨,挂牌3万吨,成交1.2万吨,流拍1.8万吨,成交均价1302元/吨,较上期9月2日跌55元/吨。

  3.据印度煤炭部(Ministry of Coal)最新多个方面数据显示,2024年8月印度煤炭产量(不含褐煤)6267万吨,环比下降15.3%,同比下降8.3%。其中,炼焦煤产量408万吨,占比6.5%;2024年1-8月,印度煤炭产量(不含褐煤)累计6.97亿吨,同比增长8%。

  供应端,随着周末下游钢坯价格持续下跌,焦炭新一轮的提降预期走强,今天钢厂开启焦炭第八轮提降。据了解,主产地部分区域焦企开始执行限产,焦炭供应有持续收缩趋势。受此影响,原料端市场情绪回归理性,部分资源合理价格流通,价格持续上涨缓慢。下游方面,黑色系盘面近期连续回调,钢厂利润仍在亏损阶段,继续打压原料价格意愿不减。

  1.今日焦炭主力2501合约收盘价1780.0元/吨,较前一交易日结算价跌幅1.33%。

  2. 9月9日,港口现货湿熄准一级焦参考成交价格1600元/吨。日照港600017)焦炭库存78万吨,董家口焦炭库存63万吨,两港焦炭库存合计141万吨。

  3. 9月9日唐山迁安松汀钢铁普方坯资源上调20元/吨,执行2770元/吨含税出厂。

  4.今日邢台、天津、石家庄、山东等地部分钢厂对湿熄焦炭下调50元/吨、干熄焦炭下调55元/吨,2024年9月10日零点执行。焦炭第八轮提降开启。

  最近宏观氛围不佳叠加旺季需求不振,黑色系重回下跌行情,并屡次试探新低。随着钢价下跌明显,钢厂对焦炭开启第八轮提降。当下焦炭供需双弱,焦炭价格支撑不足,现货第八轮预计最终会落地。未来钢市若仍无法提振,焦炭行情将寄希望于焦企亏损限产和钢厂节前补库。

  1、本周期(2024)国际甲醇(除中国)产量为996224吨,较上周增加18040吨,装置产能利用率为73.85%,增长1.34%。本周国际装置的主要变动有:伊朗ZPC其中一套装置停车,另一套装置因尚未核实确切的官方消息而暂未进行产量调整;马石油小装置重启后8成负荷运行;南美一套装置如期检修。

  2、下午江苏太仓甲醇基差略弱。下午,太仓现货参考2350-2370元/吨出库现汇,基差参考+5~+15元/吨;9下基差+10元/吨附近;10下基差商谈01+25~+35元/吨。

  基本面:短期供强需弱,加之内地和港口的库存不断上涨,叠加原油的破位下行,甲醇价格不断下挫。目前价格已经跌破前期低点,关注2300整数关口附近的支撑作用。

  中期关注宏观经济和原油价格的演化,原油价格正式步入空头趋势,关注OPEC+的会议动态和后续宏观经济的动态。中期从供需看,甲醇依旧处于紧平衡的状态,关注供应端的扰动。

  1、截止到2024年9月9日,本周国内纯碱厂家总库存130.46万吨,较上周四增加2.10万吨,涨幅1.64%。其中,轻质纯碱63.28万吨,环比增加0.15万吨,重质纯碱67.18万吨,环比增加1.95万吨。

  2、隆众资讯9月2日报道:山东海天设备9月2日开始检修,预计检修10天。

  基本面逻辑:在光伏和浮法的压力下,短期纯碱价格的上方空间不大,关注供应端减产的情况,目前现货还有一定的利润,可是盘面的价格已经跌破75%以上企业的成本线附近,由于纯碱生产停产调节时间周期较短,关注供应端的扰动。明日人大常委会开会,关注政策端的扰动,尤其是对于地产端刺激政策。

  1.今日SR2501合约收盘价5590元/吨,较上周五结算价跌28点,跌幅0.5%。持仓减少2771手至345953手。

  2.据我的农产品网多个方面数据显示,9月9日南宁地区一级白糖工厂货或仓库含税车板价格6120元/吨,较上周五下调30元/吨。相较于SR2501合约升水530元/吨。柳州地区一级白糖工厂货或仓库含税车板价格报价6090元/吨,较上周五下调30元/吨。云南大理报价5940元/吨,昆明报价5980元/吨,均较上周五下调20元/吨。港口方面,主要港口价格今日报价下调10-30元/吨至6290-6320元/吨不等。主要制糖集团价格今日稳中下调20-30元/吨,报价5990-6310元/吨不等。甜菜糖方面,内蒙古、新疆甜制糖集团主流报价5700-5800元/吨。

  3.中国糖业协会公布的最新数据,2023/2024年制糖期全国共生产食糖996.32万吨,同比增加99万吨,增幅11.03%。截至8月底,全国累计销售食糖886.1万吨,同比增加77.47万吨,增幅9.58%;累计销糖率88.94%,同比放缓1.2个百分点。

  隔夜ICE美国原糖10月合约下跌,较上日结算价跌0.31美分/磅,收盘于18.91美分/磅。巴西大火事件已经退去,多头获利了结。国内方面,现货市场主产区及制糖集团报价持续下调,中秋备货结束,走货压力增加。8月进口到港量预计较大,低廉的进口糖浆以及国产糖的丰产预期,使得郑糖上方压力较大。但巴西主产区天气预计未来1周仍基本无雨,可能带来甘蔗单产及糖产量的下调,中短期预计盘面或有所反复,区间弱势震荡为主。关注巴西产区天气及后期到港情况。

  1.印度新年度棉花播种面积达1117万公顷(16755万亩),较去年同期(1231万公顷,18465万亩)下降约9.2%。

  2.美棉主产区的干旱程度和覆盖率指数123,环比上周降7;得州的干旱程度和覆盖率指数为129,环比上周降32。

  供应端方面,全球棉花供应同比增加,产量预计增加540万包,供应上来看棉花还是充足供应。需求方面,产业进入纺织旺季,旺季订单有一定增加,低支纱为主,纺企利润情况随着棉花弱势有所改善,国内下游纺企整体开机继续上升、产成品仓库存储下降。新棉方面,轧花厂整体收购心态谨慎,整体收购预期价格低于期棉价格,之后仍需关注后期新棉上市后的情况。短期内预计郑棉震荡为主,上行驱动偏弱,关注下游订单状况和美棉。

  1.江苏市场生猪出栏主流价格20.23元/公斤,价格较昨日下跌0.19元/公斤,大场主流出栏20.10-20.60元/公斤,中小散主流价格20.25元/公斤左右。

  2.全国农产品批发商业市场猪肉平均价格为27.21元/公斤,较上周五下降0.5%。

  3.全国标准外三元生猪价格出栏均价在19.81元/公斤,相比昨日下降0.11元。

  供应端方面,今日养殖端出栏情绪升温,二次育肥集中出栏行为增多,集团厂降价走量。但是需求端仍然偏弱,终端消费能力不一定是很强,市场整体成交情况欠佳,市场短期看跌情绪非常严重,对高价有抵触情绪,考虑到目前正处开学季,猪肉消费需求有支撑,终端需求表现不太好。总体来说,关注开学后消费提振以及养殖端出栏节奏变化。

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